USDe开发商Ethena Labs近期宣布计划将其合成美元稳定币流通量扩大至250亿美元，这一数字相当于当前USDC流通量的三分之一。该计划被视为对传统稳定币体系的一次结构性挑战，试图通过加密原生机制重构美元稳定币的发行逻辑。
与传统抵押型稳定币不同，USDe采用以太坊衍生品对冲模型维持币值稳定。Ethena通过链上自动执行期货合约对冲，理论上可避免类似TerraUSD的死亡螺旋风险。据Etherscan最新数据，USDe当前流通量为12.7亿美元，其抵押资产中47%为以太坊现货，53%为CME以太坊期货空头头寸。这种”现货+衍生品”的双边持仓设计，使其在最近30天ETH价格波动6.2%的环境下，仍保持0.98-1.02美元的锚定区间。
Ethena的扩张计划得到Galaxy Ventures等机构的战略投资。值得注意的是，其第二季”Sats”活动引入比特币作为支持资产，通过跨链质押扩大资本效率。根据官方路线图，计划在2025年Q3前完成与Renzo、EigenLayer等再质押协议的深度集成，这或许能解释其250亿目标的底气——通过质押收益二次释放形成资本飞轮。
目前USDe尚未获得任何司法辖区的支付牌照，其合成美元的法律定性仍存争议。相较Circle定期公布的USDC储备审计报告，Ethena的衍生品头寸透明度有待提升。普华永道加密业务主管Henri Arslanian指出：”这类算法稳定币需要证明其能在端行情下维持对冲平衡，2020年3月式的流动性危机将是关键测试。”
贝莱德数字资产负责人Robert Mitchnick近日透露，其机构客户对”非银行担保型稳定币”的兴趣提升。这或许与纽约金融服务局（NYDFS）近期对中心化稳定币发行方实施的严格储备金要求有关。Ethena若能在企业财资管理场景实现突破，其作为”DeFi央行”的定位或将强化。目前其API已接入Argent、Zapper等主流钱包，链上交易量月环比增长214%（据Dune Analytics）。
总结来看，Ethena的250亿目标展现了加密原生稳定币的宏大愿景，其技术模型在理论上比算法稳定币更稳健。但真正的考验在于：能否在BTC/ETH出现20%以上单日波动时保持对冲有效性，以及如何应对即将到来的MiCA稳定币监管框架。这场实验或将决定下一代金融基础设施的演进方向。
关键词标签：USDe 计划 250 亿流通量，Ethena，USDe
相关阅读
热门文章
USDe 计划 250 亿流通量，Ethena 能成金融新枢纽？
比特币市场主导地位会持续多久，其核心竞争优势是什么？
Saylor激进投资策略，如何平衡风险与收益？
Zoom 与 Calendly 钓鱼攻击咋运作？防御要点有哪些？
Notepad2时间：2022-03-14 19:51:43
winhex中文版(多功能十六进制编辑器)时间：2022-03-08 16:34:03
文本替换、符号批量替换必备工具时间：2021-12-13 15:40:25
emeditor32位+64位专业版时间：2021-07-16 15:20:05
精科文字转换通时间：2021-06-01 18:10:22
WinHex单文件版时间：2021-03-23 19:20:39
人气排行 meme币与比特币有关系吗？meme币和比特币之间的关系揭秘 虚拟币交易所怎么下载？虚拟币交易所app下载安装教程最新版 web3交易平台排行榜：全球web3交易平台排名前十最新汇总 大零币和小零币哪个值钱？大零币和小零币投资价值解析 热币是什么意思，是交易所还是一个币？热币概念解析 web3交易所是什么意思，它是什么时候成立的？web3交易所简介 币圈杠杆倍率1还是10，倍数怎么算？币圈杠杆倍率计算方式介绍 热币交易所是干什么的，什么时候成立的？热币交易所入门介绍
查看所有0条评论>>