2025年6月15日，Polyhedra Network 的治理代币 ZKJ 发生闪崩，短时间内暴跌约83%，瞬间蒸发近5亿美元市值。这一暴跌被多家媒体归因于 “ZKJ/KOGE 交易对上的异常链上交易”，包括大量代币转入 PancakeSwap 流动性池并进行集中清算。Cointelegraph 报道称，Polyhedra 指出多个钱包协同从流动性池提取资金并进行“恶意攻击”，随后 Wintermute 向中心化交易所注入大量 ZKJ，从而诱发连锁清算。
Binance 同样证实，这些异常提款导致 KOGE/USDT 和 ZKJ/USDT 流动性池迅速枯竭，引发“清算级联效应”，加剧了价格暴跌。Unchained Crypto 指出，KOGE/USDT 流动性率先枯竭，投资者将 KOGE 换成 ZKJ 进一步压垮 ZKJ/USDT 池。
在崩盘发生当晚，Polyhedra 在 X（原推特）发布官方声明，表示“今日价格下跌因 ZKJ/KOGE 交易对上的一系列异常链上交易所致”，项目团队仍在紧急调查。随后，联合创始人谢天成（Tiancheng Xie）进一步表示 KOGE 交易对相关方存在“rugged all of us”的链上表现暗示，也确认团队不会出售持有量，并称将与社区一起“稳健前进”。
Coindesk 报道指出，Polyhedra 正在实施技术调查并已推出回购计划，同时追加约3000万美元 USDT/USDC/BNB 的流动性注入，以应对流动性枯竭。此举旨在扭转市场信心，表明团队不仅在调查，还已主动掏钱补救。
社区对此回应褒贬不一。Unchained Crypto 报道发现，多数社区成员对项目回购和流动性补偿表示欢迎，但也有用户质疑 KOGE 团队“未能及时补充 USDT 池”，称其表现像是“rug pull from both sides”。
48 Club DAO（KOGE 背后的自治组织）曾在 Binance Square 上回应，确认 KOGE 自始至终没有锁定机制，且团队未承诺不抛售。有人指出，这次事件具备“预谋操作”的特征，大户在 Alpha Points 奖励机制下刻意放量，等待奖励后再撤离。
然而，也有观点认为，作为以链为基础的协议，Polyhedra 团队的透明调查态度有所提振，并有市场恢复的积极实施措施，但距离完全恢复仍有距离。
Polyhedra 公布首轮调查结论后，正式公布回购计划，表示将持续买回 ZKJ 以向市场注入积极信号。同时，团队投入3千万美元至 PancakeSwap 和其他 DEX 流动性池，为池子补充资产，力求恢复交易深度。
Binance 为防止类似事件重演，自6月17日起调整 Alpha Points 机制，不再奖励 ZKJ/KOGE 交易量，防止曲线操作资金激励。Polyhedra 表示将提议流动性机构对标 Alpha 模式，避免过度激励集中交易行为。
目前，团队正积极构建更强的链下机制，包括 KOGE/ZKJ 市场隔离、TGE（代币生成事件）分阶段释放和监控报警机制，以防未来爆发式链上提款。
团队已启动多项应对措施，但市场信任重建仍需时间。Unchained 记者指出，若后续没有透明完整的报告和池子恢复，目前流动性可能恢复缓慢 。
此外，6月19日即将解锁的 1,553 万枚 ZKJ 代币，可能再度测试流动性。社区关注核心包括：技术报告公开与完整性、回购与补足资金的去向与使用透明、链下治理机制与激励模式改进，和Alpha Points 激励转移机制。
KOGE 团队回应，如果团队能持续透明运作并公布清算报告、加强流动性机制，上述行动可能帮助恢复市场信心。否则，即便补注资金强度够大，仍不具根本扭转作用。
ZKJ/KOGE 交易对闪崩事件凸显了 DeFi 流动性治理的复杂性。由链上激励引发的套利交易、联合提款攻击，可在瞬间制造清算链效应。项目是否有能力快速反应、补充流动性并调整机制，是考验治理体系与市场信任的关键。
在融资热潮后遭遇监管和市场风暴，Polyhedra正走在重建之路上：如果能在公信力、技术行动和激励机制上形成闭环，应可逐步走出阴影；若仅靠补流而不完善治理，未来仍可能面临新一轮危机。
关键词标签：Polyhedra的ZKJ/KOGE交易对异常，团队如何回应市场质疑？
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