在加密货币的世界里，稳定币占据着举足轻重的地位。其中，USDT 和 USDC 长期稳居前列，成为众人瞩目的焦点。美国参议院以 68 票赞成、30 票反对的表决结果通过了《GENIUS 法案》，这一举措无疑为稳定币行业的发展注入了一剂强心针，稳定币的黄金时代似乎正缓缓拉开帷幕。与此同时，Circle 携 “稳定币第一股” 的强劲势头，以超 200 亿美元的市值成功登陆美股，这一事件也让稳定币市场中的两大巨头 ——USDT 和 USDC 之间的差异愈发凸显。那么，USDT 究竟是谁发起的？它又是如何一步步发展壮大，在稳定币市场中占据霸主地位的呢？接下来，让我们一同深入探究。
回顾稳定币的发展历程，USDT 和 USDC 能脱颖而出，成为 “龙一”“龙二”，绝非偶然。据 Defillama 数据显示，截至 6 月 12 日，作为稳定币赛道的开创者，USDT 由 Tether 于 2014 年开始发行，长期稳坐 “龙头” 宝座，目前市值约达 1560 亿美元，市场占有率高达 62.1%。而由 Circle 发行的 USDC，一直以 “稳定币赛道龙二” 的身份活跃于加密货币市场，市值约为 608 亿美元，市场占有率约为 24.2%。其他稳定币项目，如 USDe、DAI 等，累计占比不足 15%。若要探寻 USDT 与 USDC “龙头之争” 的关键转折点，2019 年无疑是极为重要的一年。
USDT 由 Tether 公司发行，Tether 的创立源于一群比特币爱好者和早期 adopters 的构想。他们满怀热情，期望能以数字化方式推动法定货币的使用。2014 年，Tether 公司推出了 Tether.to 平台，这是一个基于区块链技术的平台，旨在以更现代的货币理念打破传统金融体系。在 Tether 的发展进程中，有两位关键人物起着至关重要的作用。
第一位是 Paolo Ardoino，他是 Tether 的创办人兼 CEO。Paolo Ardoino 在加密货币领域有着丰富的经验和深刻的见解，他带领 Tether 团队不断探索和创新，为 USDT 的发展制定了战略方向。
另一位关键人物是 Giancarlo Devasini，他拥有 Tether 40% 的股权，但相对来说不太为外界所熟知。Giancarlo Devasini 的经历颇为丰富，他早年从事整形外科工作，后来转行进入电子产品进口和软件倒卖领域，甚至涉及过盗版软件交易。凭借着过人的冒险精神和独特的经营手段，他积累了大量财富，个人净资产一度达到约 92 亿美元，超过了法拉利高管恩佐・法拉利之子皮耶罗・法拉利的财富规模。
2019 年，对于 Tether 而言，是充满挑战的一年。其兄弟公司 Bitfinex 遭遇了 12 万枚 BTC 被盗案，Tether 的资金储备银行中断合作，纽约州总检察长办公室也对 Tether 的储备金展开调查。然而，就在这一年，Tether 与波场 TRON 生态达成官方合作。自此，波场 TRON 成为继比特币网络和以太坊生态之后，推动 USDT 迅猛发展的第三个生态网络。通过前期的官方补贴以及后续的能量租赁模式，波场 TRON 逐渐成为 USDT 发行的第一大网络。据 Tether 官网数据，目前 USDT 在波场 TRON 生态的发行量高达 782 亿美元，约占 USDT 总发行量的 50%，可谓是 USDT 的半壁江山。
到了 2020 年，DeFi summer 催生的 “流动性挖矿” 热潮，为 USDT 的快速发展增添了新动力。在加密市场中，作为一般等价物的 USDT，成为了直观的 “价格量化机器”，许多热门 DeFi 协议都将其作为 “敲门砖” 或 “入场门票”。在市场环境波动剧烈的情况下，除了比特币，USDT 也成为不少人选择在熊市中 “过冬” 的资产。在现实世界里，USDT 的应用范围也在不断扩大。在南美洲、中东等货币通胀严重的地区，与美元 1:1 挂钩的 USDT 逐渐成为日常支付、跨境交易的常用工具。基于这样的背景，USDT 的发行量及市值呈现指数级增长。2020 年 6 月，USDT 市值暴涨至 95 亿美元左右，市占率飙升至 86.5%，而当时 USDC 的市值仅为 11 亿美元左右，市占率为 6.79%。其他稳定币如 USDP、BUSD、TUSD 等，与 USDT 的市值差距已十分明显。2020 年 7 月，USDT 成为首个市值突破 100 亿美元的稳定币项目，自此奠定了其在稳定币赛道的霸主地位。
对于 USDT 及背后的 Tether 而言，他们选择了一条独特的发展路线，致力于成为去中心化中介服务提供商。Tether 素来冒进的经商理念与大胆的操作手法，使其面临诸多争议。例如，Tether 曾挪用用户资金进行生息型投资，市场也一直对其是否拥有足额储备金存在质疑。在与波多黎各贵银银行合作存放资金时，因执意将资金投资于有收益的债券以增加收入，遭到银行创办人 John Betts 的拒绝，Devasini 甚至直言：“我们需要把客户的资金拿去投资债券，我们需要更多收入，而不需要回应批评者做这么多事情。” 尽管面临诸多风波，Tether 依然凭借自身的应对策略，游走于监管与合规的边缘，成为如今 CEO Paolo Ardoino 在比特币大会演讲中所提及的 “去中介基础设施提供商”。
具体来看，Tether 发行的 USDT 具有以下特点。
1.在储备资金审计方面，由 Tether 合作会计事务所 BDO 进行，但本质上处于黑盒状态。不过，随着美国稳定币监管法案《天才法案》的出台，这一情况有望改善，Tether 可能会发布年度、季度甚至月度透明化报告。
2.从技术层面讲，USDT 基于区块链网络存在，交易记录存储于去中心化区块链上，具有透明性和不可改性，用户对非托管钱包内的 USDT 资产拥有直接控制权，并且可以在 DeFi 协议、DEX、CEX 等多种场景自由流通。
3.而作为中心化发行商，Tether 拥有 USDT 的发行、销毁和储备金管理的全部控制权，还能通过黑名单权限冻结特定地址的 USDT 资产，比如在涉及非法活动时。像此前的 “Bybit 15 亿美元资产被盗案”，Tether 就是协助处理方之一。
需要注意的是，USDT 的价值稳定性和可兑换性在很大程度上依赖于 Tether 公司的信誉。对于经常使用 USDT 的加密人群来说，只能寄希望于 Tether 公司不会自毁前程，毕竟这份生意每年能带来超 100 亿美元的净利润。此外，从 Tether 后续的发展规划来看，其业务版图涵盖挖矿、AI、数字农业、教育、移动通信等多个板块，彰显出这家稳定币霸主的勃勃野心和冒险进取的态度。
纵观 USDT 的发展历程，从最初由一群比特币爱好者和早期 adopters 发起创立，到如今在稳定币市场占据霸主地位，历经了诸多波折与挑战。Tether 公司在发展过程中，凭借与波场 TRON 的合作以及对市场机遇的把握，实现了 USDT 的快速扩张。其选择的去中心化中介服务提供商路线，虽然饱受争议，但也在加密货币这个充满创新与挑战的领域中闯出了一片天地。与注重合规运营的 USDC 不同，USDT 凭借自身的特点，在跨境外贸、生活支付等领域拥有广阔的市场空间，其目标市场规模可达数十兆乃至数百兆美元。随着《GENIUS 法案》的正式落地，稳定币行业迎来了新的发展阶段，USDT 也将在新的竞争环境中，继续书写属于自己的篇章。未来，USDT 能否继续保持领先地位，在监管与市场发展之间找到平衡，值得我们持续关注。
关键词标签：USDT是谁发起的,USDT,稳定币
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