以太坊经典（Ethereum Classic，简称 etc）减产周期大约每 500 万个区块减产一次，也就是每 500 万个区块区块奖励减少 20%。以目前 ETC 网络区块生成时间来看，这样一个周期约为 2.3 到 2.5 年。这是 ETC 设定的 “5M20” 发币政策的一部分，通过这种方式，随着时间推移，新产生 ETC 的速度会逐步降低，同时整个 ETC 的发行上限也已经被设定为 2.107 亿枚。
“5M20” 是 ETC 社区和开发者在 ECIP‑1017 中提出的一种货币政策规则，其中 “5M” 指每 500 万个区块，“20” 指区块奖励减少 20%。换言之，每当网络挖出 500 万个新区块，对矿工的每个区块奖励就会比前一个阶段低 20%。这种方式与比特币的“每四年奖励减半”不同，而是采用更温和、周期更短的减产幅度与频率。
从历史来看，ETC 在区块高度达到 500 万时，奖励从最初的 5 ETC/块变为 4 ETC/块；接着在 1000 万块奖励变为 3.2 ETC/块；1500 万块时变为 2.56 ETC/块；最近在约 2000 万块时又减少为 2.048 ETC/块。每一次阶段转换，都意味着网络中新发行的 ETC 数量下降，通胀率逐步减小。
此外，ETC 的区块平均生成时间也影响减产周期换算成“现实时间”的长度。ETC 的平均出块时间约 13 秒左右，因此 500 万个区块大致对应 2 年多一点的时间。
ETC 的“5M20”机制自启动以来，已经经历了若干阶段，每个阶段对应一个奖励水平和累计发行量的变化。
第一阶段：从创世区块开始，区块奖励为每块 5 ETC，持续到第 500 万块。
第二阶段：从第 500 万零 1 区块起，奖励降低为每块 4 ETC，持续到第 1000 万块。
第三阶段：第 1000 万零 1 区块起，奖励变为 3.2 ETC/块，持续到第 1500 万块。
第四阶段：从第 1500 万零 1 区块开始，奖励为 2.56 ETC/块。
第五阶段：在大约第 2000 万零 1 区块时，奖励减少为 2.048 ETC/块。
这些阶段的变动使得 ETC 的新币发行速度逐步降低，也让通胀率随着阶段数增加而下降。这样设计既保证了长期供应的透明度，也让货币政策具备较高可预期性。
虽然 ETC 在代码中将“每 500 万区块”设定为一个减产周期，但现实中这个周期对应的日历时间并非精确固定，会受到几个因素影响。
出块时间并非总是完全一致，网络负载、矿工参与度、难度调整等都会影响区块产生的大致时间。如果矿工算力发生变化，难度调整机制会响应，从而使得平均出块时间偏快或偏慢，周期时间出现差异。
如果 ETC 社区或开发者未来提出新的改进提案，可能对区块奖励、上限发行量、减产幅度或周期进行调整，那么实际执行的时间或比例可能会发生变化。
当减产导致矿工收入下降时，可能会有部分矿工退出或迁移算力，从而对网络安全与出块速度产生间接影响。这些变化会使得实际周期略有不同。
因此，把 ETC 的减产周期换算成人类日历年时，通常在 2.3 到 2.5 年之间，并可能因上述因素出现偏差。
ETC 的减产机制与其总发行量上限以及货币政策设计密切相关。
ETC 协议设定的总发行量为 2.107 亿枚。通过设定这个上限，区块奖励和减产机制就有一个终止点，即当网络挖出所有 ETC 时，奖励会逐渐趋近于零。
每次减产后，新 ETC 的发行速度下降，使得通胀率逐渐减小。随着奖励数值降低，年新增 ETC 占流通总量的比例也逐步下降，从而在长期内对价值稳定提供保障。
随着减产次数增多，矿工奖励减少，仅靠区块奖励的收入可能逐步下降。在这种情况下，交易费用的重要性提升，成为矿工继续维持算力投入的关键因素。这是整个生态运行中需要权衡的一部分。
最近一次 ETC 的减产是第 5 个阶段，在区块高度约为 2000 万时，区块奖励由 2.56 ETC/块减少到 2.048 ETC/块。该阶段大约发生在 2024 年中。
至于下次减产，即第 6 个阶段，奖励将从 2.048 ETC/块减少 20% 到约 1.6384 ETC/块，预计会在区块高度 2500 万时发生。按照当前出块速度推算，大约会在 2026 年左右到来。
具体时间可能会因为出块时间的波动和算力变化而有所不同，但整体趋势明确，即每 500 万个区块奖励减少 20%，直到最终接近总发行上限。
ETC 与比特币在减产机制上的差异体现在幅度、频率与通胀控制方式等方面。
比特币采用的是“每 21 万个区块减半”，约每四年一次。每一次减半事件，区块奖励直接减少一半。相比之下，ETC 的“5M20”模式更为平缓，减少比例为 20%，但发生频率更高，大约 2 年多一次。
这种设计让 ETC 的通胀率下降路径更加均匀，避免了比特币那种突然而剧烈的奖励变动。对矿工而言，逐步下降的奖励让他们更容易规划成本与算力投入。对用户来说，这样的模式在长期内提供了较强的可预期性。
区块奖励是指矿工通过计算能力参与网络、成功挖出新区块后获得的 ETC。这部分包括基础奖励与用户支付的交易费用。减产机制主要作用于基础奖励部分，逐步降低新币发行数量。
“5M20”发币政策是通过 ECIP‑1017 提案确立的，用于定义 ETC 的货币政策和奖励减少规则。该规则已被社区接受并长期执行，是 ETC 协议的重要组成部分。
每次减产后，矿工收入会下降。如果 ETC 市价不足以覆盖算力和电力成本，部分矿工可能退出网络。这时，交易费用在矿工收入中的比重增加，对网络运行和安全起到补充作用。
可以肯定的是，ETC 的减产机制通过“5M20”政策，为货币供应提供了较高透明度和可预期性，有助于保障长期稀缺性，并在经济模型上带来稳定预期。这让用户在理解 ETC 的发展时，可以对未来发行速度有清晰判断。
不过需要提示的是，虽然减产机制本身较为明确，但现实中仍有一些因素可能影响效果。例如出块速度波动会让减产时间出现偏差，矿工成本和市场价格变化可能影响网络安全，未来协议若有改动也可能调整减产安排。用户在关注 ETC 时，应当结合机制本身与外部环境一并考量。
关键词标签：ETC,减产机制,区块奖励,动态难度炸弹,通胀率
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