HIP-4提案的核心是推出一种名为“事件永续合约”的新型交易产品，使用户能够对特定事件结果进行投注。这一设计通过去除传统永续合约的连续预言机和资金费率机制，解决了预测市场面临的结算延迟问题。
该提案由包括Framework Ventures投资人和预测市场平台Kalshi团队成员在内的多方共同撰写，暗示着Hyperliquid可能寻求合作而非直接颠覆现有预测市场格局。
事件永续合约是HIP-4提案的技术核心，它是一种专为预测市场设计的新型金融工具。
与传统永续合约不同，这种新型合约为二元预测市场量身打造，使用户能够对“美联储是否加息”、“某代币是否会在本月上线币某安”等事件进行投注。
事件永续合约通过两项关键创新解决了技术瓶颈。
它完全摒弃了连续预言机喂价和资金费率机制，使价格完全由市场交易决定。
只有在事件结束时，才通过预言机确定最终结果（0或1），这消除了传统永续合约在预测市场场景下的不适应性。
提案中生动的NFL比赛例子说明了技术改革的必要性。
在现有系统下，如果比赛结果确定，价格从0.5跳到1.0需要整整50分钟才能完成，这期间知道结果的交易者可以套利。
而事件永续合约通过即时结算机制彻底解决了这一公平性问题。
Hyperliquid在预测市场的玩法上采取了与现有平台截然不同的策略。
它没有模仿Polymarket的UGC模式，而是推出了高门槛的“建设者”模式，要求创建市场的团队质押100万枚HYPE代币。
这种设计相当于一个经济过滤器，保障只有资金雄厚、态度严肃的专业团队才有资格创建市场。
Hyperliquid预测市场的经济模型具有创新性。
作为回报，建设者可以获得其创建市场最高50%的交易费用分成。这一设计将HYPE代币转化为“商业经营许可证”，为代币价值提供了直接支撑。
同时，Hyperliquid不需要自己去判断哪些预测市场有爆款潜力，而是让市场机制决定。
槽位复用机制进一步提升了资本效率。
由于预测市场在事件结束后就失去了存在意义，HIP-4设计了市场回收机制，允许新活动取代已结束的市场，无需重新参与部署拍卖。这使得建设者能够高效利用其质押的HYPE代币，连续部署新的预测市场。
Hyperliquid选择此时进军预测市场绝非偶然，而是基于多重因素的战略决策。
从技术角度看，预测市场与永续合约技术架构高度相似：都需要订单簿、撮合引擎和保证金系统。
对Hyperliquid来说，增加Event Perpetuals的开发成本相对较低，试错成本可控。
用户群体的高度重叠也是重要考量因素。
玩永续合约的交易者和玩预测市场的投注者，本质上都是投机者——他们追逐波动、享受不确定性、愿意为自己的判断下注。
Hyperliquid已经聚集了大量这类用户，为其提供更多交易选择成为顺理成章的策略。
HYPE生态需要新故事来支撑估值。
作为2024年最成功的DEX之一，Hyperliquid的永续合约业务已相当成熟。但资本市场总是期待增长，HYPE代币也需要更多应用场景。
预测市场不仅是个潜在的好生意，更是个好故事——有想象力且贴近热点。
尽管HIP-4提案设计精巧，但Hyperliquid在预测市场领域仍面临挑战。
创建市场需要质押100万HYPE的高门槛，虽然保证了市场质量，但可能扼杀创新和多样性。
与Polymarket任何人都可以创建市场的UGC模式相比，Hyperliquid的策略显然更偏向精英化。
流动性分散是另一个潜在问题。
永续合约可以共享流动性，但预测市场中每个事件都是独立的资金池。
这意味着即使Hyperliquid有数十亿美元TVL，分散到成百上千个预测市场后，每个市场的深度可能都很有限。
Hyperliquid的机会在于聚焦加密垂直领域。
某些特定类型的预测市场，如“某代币是否会上大型CEX”、“以太坊关键升级是否会延期”等，Hyperliquid的用户可能比Polymarket的用户更懂、更感兴趣、更愿意下注。
这一定位差异化可能帮助Hyperliquid在预测市场找到立足点。
HIP-4提案代表了Hyperliquid从单一产品向多元化金融平台转型的重要尝试。事件永续合约的技术创新解决了预测市场在传统永续合约基础设施上的不适问题，而建设者模式则为HYPE代币创造了新的效用场景。
然而，该提案目前仍处于讨论阶段，需要社区投票和技术验证才能正式实施。即使获得通过，从开发到上线再到产生实际收入也需数月时间。用户应注意，预测市场的实际收入规模存在不确定性，短期内在财务上的影响可能有限。
关键词标签：Hyperliquid HIP-4提案,DEX,Hyperliquid
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