Raydium是什么？在Solana生态中如何实现 AMM 与订单簿协同？

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Raydium是什么？在Solana生态中如何实现 AMM 与订单簿协同？ 时间：2026-03-16 16:15 来源：IT猫扑网整理|https://www.itmop.com 作者：绿软小编 我要评论(0)

Raydium是构建在Solana区块链上的去中心化交易协议，其核心特点是将自动做市商机制与链上订单簿系统结合，从而形成一种混合型交易结构。在这一体系中，流动性不仅来自传统的资金池，还能够被同步到订单簿市场中参与撮合交易。由于Solana网络具有较高的吞吐能力和较低的交易费用，Raydium在设计时通过连接订单簿协议Serum，使自动做市商池中的资金能够进入订单市场提供深度。截至2026年2月28日，多个区块链数据平台指出，Raydium仍然是Solana生态中较具代表性的去中心化交易平台之一，其AMM与订单簿协同模式在公链交易结构中具有一定研究价值。

从Solana网络结构说起：Raydium诞生的技术背景

Solana的高吞吐架构

Raydium的运行环境建立在Solana区块链之上。Solana是一条采用权益证明机制和历史证明机制的公链网络，该网络通过时间序列记录交易顺序，从而提升系统处理能力。Solana基金会在2020年3月16日发布主网Beta版本后，越来越多的去中心化应用开始部署在该网络上。

2024年5月22日，区块链研究机构Messari在报告《Solana DeFi生态发展》中提到，Solana网络在设计时强调高频交易处理能力，这使得链上交易应用能够更接近传统金融市场的交易效率。在这样的技术背景下，一些开发者开始尝试将订单簿模式与自动做市商机制结合，而Raydium正是在这一思路中诞生。

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自动做市商机制：Raydium流动性来源的基础

AMM模型的运行方式

自动做市商通常通过流动性池来提供交易资金。在这种模型中，用户将资产存入资金池中，系统通过数学公式计算资产价格，并允许其他用户在池子中进行兑换。该模式在去中心化金融领域得到广泛应用。

2021年2月21日，区块链媒体CoinDesk在文章《自动做市商如何改变加密交易结构》中提到，AMM机制通过算法维持资产比例，使交易不依赖传统订单簿。Raydium在设计中也使用这种流动性池模型，用户可以将资产存入池中，为交易市场提供流动性，同时获得一定比例的交易手续费。

链上订单簿系统：Serum市场的撮合逻辑

订单簿交易结构

订单簿是一种传统金融市场常见的交易机制，其核心逻辑是通过买单和卖单的匹配完成交易。Solana生态中曾经存在名为Serum的链上订单簿协议，该协议允许去中心化应用访问共享订单市场。

2020年8月11日，CoinTelegraph在文章《Serum如何为Solana带来链上订单簿》中指出，Serum为Solana生态提供了一种链上撮合系统，使交易订单可以直接在区块链上进行记录。Raydium通过连接这一订单簿系统，使其流动性池中的资产能够参与订单市场，从而扩展交易深度。

AMM与订单簿的结合：Raydium的协同机制

流动性同步机制

Raydium的一个重要设计在于其流动性可以被同步到订单簿市场。当用户在Raydium流动性池中提供资金时，这部分资金可以被系统用于在Serum订单簿中挂单。这样一来，自动做市商池中的资产能够直接参与订单撮合。

2023年7月19日，区块链研究平台Delphi Digital在报告《Solana去中心化交易结构分析》中提到，这种机制使Raydium的流动性不局限于单一资金池，而是能够进入订单市场形成更大的交易深度。对于用户而言，这意味着交易时能够在自动做市商价格与订单市场价格之间形成一定互动。

生态应用扩展：Raydium在Solana DeFi中的角色

DeFi应用与流动性网络

随着Solana生态逐渐扩展，Raydium也在多种去中心化金融应用中承担流动性平台角色。许多新项目在发行代币时会选择通过Raydium建立交易池，以便让用户进行资产兑换。

根据DefiLlama在2026年2月20日公布的数据，Raydium协议中的总锁仓价值约为12亿美元，该平台仍然是Solana生态中交易量较高的去中心化交易协议之一。2025年4月6日，区块链媒体The Block在文章《Solana DeFi生态中的关键流动性平台》中提到，Raydium在一些代币发行和流动性引导阶段承担重要角色。

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总结

从整体结构来看，Raydium通过将自动做市商资金池与链上订单簿系统结合，在Solana生态中形成了一种混合型交易模式。这种模式使流动性池中的资金可以进入订单市场，从而扩展交易深度并改善价格发现机制。随着Solana网络的发展，这类混合结构为去中心化交易提供了一种新的思路。但是，任何区块链应用的发展仍然受到技术升级、生态竞争以及市场环境等因素影响，因此用户在了解相关协议时仍然需要保持理性判断，并结合自身情况进行分析。

关键词标签：Raydium,Solana,AMM,订单簿