比特币与美联储利率脱钩了吗？ETF时代资产属性如何演变？

比特币与美联储利率并非简单脱钩，而是关联模式发生结构性逆转：从滞后跟随政策信号转变为提前定价宏观预期，相关性由正转负。现货ETF推动买方结构重塑，机构取代散户成为边际定价主体。同时，比特币资产属性从“数字黄金”单一叙事演变为多重身份，在机构