比特币牛市真的结束了吗？2026下半年机会还大吗？

2025年峰值后的深度回调引发市场对牛市是否结束的讨论。传统四年周期显示本轮高点与历史规律吻合，但ETF等机构化因素正在重塑市场结构，经典抛物线式牛市可能弱化。当前供给端压力有限，机构配置需求仍在，而宏观流动性与监管路径是主要变量。2026