去中心化金融（DeFi）是建立在区块链上的金融系统，它通过智能合约自动执行金融服务，无需银行或中介机构。用户可以向协议提供资产（如存款或流动性）来获得收益，这样他们参与传统金融中的存贷或做市，但不依赖中介。DeFi 协议通过透明、编程化的方式管理资产和交易，使用户可以在无中介的情况下获得收益。
智能合约是部署在区块链上的程序，根据合同条款自动执行交易和逻辑。它可以存储资产、接收输入并触发支付或状态变化，这些操作由代码而非人工中介控制。智能合约让 DeFi 协议能够构建借贷、交易或流动性池功能，所有参与者依赖代码执行规则，从而实现金融自动化。
DeFi 协议运行在公共区块链上，如以太坊，所有操作和资金流都在链上记录。任何人都可以查看交易、资金池余额和协议状态。链上透明性让用户对协议行为有较高可见度，也便于社区对合约逻辑进行检查。公开账本降低了对中介的依赖，因为合约执行是可验证的。
许多 DeFi 协议使用自动做市商（AMM）机制，流动性提供者将两种或多种代币存入流动性池，这些资金支持用户交易。交易产生的手续费会按照提供流动性份额分配给用户，使他们通过支持交易获得收益。
流动性挖矿是指协议奖励向流动性池提供资金的用户，奖励可能来自手续费和代币奖励。用户可以在多个协议间分配资金以优化收益，这增加了协议流动性，同时用户从中获利。
DeFi 借贷协议如 Compound 和 Aave 允许用户将资产存入借贷池，其他用户可以借用这些资产。智能合约管理抵押、利率和清算。出借者根据池中供求获得利息，而借款人则提供抵押品获取贷款。
借贷协议利率根据供求动态调整。当出借资产增加时，供给上升，利率下降；借款需求高时，利率上升。智能合约根据市场状况自动调节利率，实现类似银行储蓄利率的动态平衡。
收益聚合器在 DeFi 上层自动在多个协议和流动性池之间迁移资金，追求最优收益。它通过智能合约重投利息、转换奖励代币或切换池，从而帮助用户获得较高回报。
聚合器的智能合约管理资金流动和再投资，用户将资产存入聚合器，系统根据市场利率、奖励代币价格和池状态分配资金。这减少了用户手动管理多个协议的复杂性，使收益优化更专业化。
去中心化交易所通过智能合约实现点对点交易，用户资产始终保存在钱包中。AMM 模式自动匹配交易，无需传统订单簿中介。
流动性池使交易得以进行，协议将交易费用分配给流动性提供者。用户提供资金获得奖励，协议通过智能合约管理分配，从而让用户无需中介获得收益。
DeFi 协议通过智能合约构建了自动化、去中心化的金融服务，用户可作为出借者、流动性提供者或参与者，通过手续费、利息或奖励代币获得收益。借贷协议、自动做市商和收益聚合器构成了完整金融生态。用户参与系统依赖智能合约机制、资金流动规则和协议激励结构的理解。虽然 DeFi 提供透明、潜在收益较高的方式，但用户应关注协议安全性、合约漏洞及市场波动，以便在追求收益的同时维持稳健的参与策略。
关键词标签：DeFi,运作原理,中介
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