近年来，稳定币作为区块链技术与金融结合的产物，其发展态势备受关注。随着美国、中国香港等地相关监管法案的相继出台，稳定币与传统银行之间的关系变得愈发微妙。那么，稳定币究竟会对银行产生怎样的影响？是带来发展机遇，还是造成业务冲击？下面将从多个维度展开分析。
稳定币的兴起，在多个业务领域对银行形成了冲击。
1.最先受到影响的是跨境支付业务
传统银行通过 SWIFT 系统进行跨境结算，不仅流程繁琐，而且费用较高。而稳定币借助区块链技术，实现了实时清算和低成本跨境转账。例如，渣打银行在东南亚的测试中，使用港元稳定币后，结算效率提升了 70%，手续费仅为传统系统的十分之一。世界银行 2024 年的数据显示，传统跨境汇款的平均费率为 6.62%，而稳定币的交易成本普遍低于 1%。这使得许多跨国企业，尤其是东南亚、拉美等银行服务覆盖不足地区的中小企业，开始将支付场景迁移至稳定币，导致银行跨境支付业务的市场份额被分流。
2.在流动性管理方面，稳定币也带来了去中心化的挑战
作为 “链上现金”，稳定币为企业提供了全天候、可编程的流动性管理工具。以香港京东稳定币为例，其支持智能合约自动执行贸易融资条款，将资金到账时间从 3 天压缩至 10 分钟。这对银行传统的账户透支、信用证等流动性服务形成了替代压力，特别是在供应链金融领域，稳定币与智能合约的结合正在重塑融资流程。
3.存款风险
在一些高通胀的新兴市场，如阿根廷、土耳其，企业和居民为了实现资产保值，将本币兑换为美元稳定币，导致本地银行存款流失。美国联邦存款保险公司的数据显示，截至 2024 年末，美国约有 6 万亿美元的交易性存款面临被稳定币分流的风险。虽然目前稳定币市值仅相当于美国在岸存款的 1%，但其年交易额已达 28 万亿美元，超过了 Visa 和 Mastercard 的总和，展现出强大的支付渗透力。
面对稳定币带来的挑战，银行也在积极寻求转型机遇，通过参与稳定币生态实现自身能力的升级。
1.许多银行已经行动起来。
摩根大通推出的 Kinexys Digital Payments，与泰国 KBank 合作，实现了泰铢与美元稳定币的实时兑换，将结算时间从小时级缩短至分钟级。东亚银行则与香港金融科技公司 IDA 合作，探索港元稳定币在企业现金流管理中的应用，通过智能合约实现支付与结算的自动化。众安银行作为香港稳定币储备银行，为圆币科技提供合规托管服务，将稳定币发行纳入传统银行监管框架。
2.银行通过参与政策制定来巩固自身的主导地位。
香港《稳定币条例》要求稳定币储备资产必须存放在持牌银行，这直接为中资银行创造了托管业务的增量。美国《GENIUS 法案》将稳定币发行机构分为银行与非银行两类，要求银行发行方遵循现有资本监管框架，避免无序竞争。欧盟的 MiCA 框架则限制非欧元稳定币的单日交易量，通过 “牌照通行证” 制度保护欧元区的金融安全。
3.银行通过技术输出和生态合作来构建护城河。
神州信息为京东稳定币提供跨境支付中台，支持与 CIPS 全链路对接，帮助银行快速接入稳定币支付通道。中信证券预计，银行将主导稳定币衍生业务，如基于稳定币的结构性产品、代币化债券承销等，形成新的收入来源。花旗银行的研报指出，银行可通过发行零息稳定币吸收低成本存款，再投资于高收益资产，如美债，重构息差盈利模式。
尽管稳定币对银行产生了一定的冲击，但在实际发展中，稳定币替代银行仍面临着多重限制。从技术安全性与信任成本来看，稳定币依赖区块链技术，存在代码漏洞、51% 攻击、私钥丢失等风险。2022 年 TerraUSD 的崩盘，导致全球稳定币市值缩水 30%，暴露了算法稳定币的脆弱性。相比之下，银行体系通过存款保险、资本充足率等机制建立的信任体系更加稳固，难以被轻易替代。
在监管方面，全球主要经济体已建立起稳定币监管框架，收窄了监管套利空间。美国、欧盟、香港均要求稳定币实现 100% 储备资产覆盖，限制其信用扩张能力。旅行规则的实施增加了稳定币跨境交易的合规成本，削弱了其匿名优势。中国内地禁止私人稳定币，通过数字人民币构建可控支付生态；欧盟则限制非欧元稳定币的流通，维护货币主权。
此外，银行在基础设施依赖与路径锁定方面具有不可替代性。SWIFT 日均处理 4200 万笔交易，覆盖 200 多个国家，稳定币短期内难以复制其全球覆盖能力。银行具备成熟的 KYC/AML 系统，能够满足稳定币监管的穿透式审计要求，而非银行发行方需额外投入合规成本。企业财务系统与银行接口深度绑定，迁移至稳定币需要重新开发 API，转换成本高昂。
综合来看，稳定币对银行的影响是利弊交织的，并非简单的颠覆式替代，而是效率驱动下的结构性重构。短期内，银行的跨境支付、流动性管理等业务会面临直接冲击，但通过技术融合和监管协同，银行有机会对冲这些冲击。从长期来看，稳定币有望成为银行数字化转型的基础设施，推动资产代币化、智能合约应用等创新业务的发展。
关键在于银行能否将技术挑战转化为商业模式创新的动能，在监管框架的完善过程中，积极调整战略，参与稳定币生态的构建。对于具备资本和技术优势的大型银行，稳定币更可能是一次战略机遇，而中小银行则需要在细分市场寻找差异化定位。最终，稳定币与银行的竞争将演变为合规化、技术化、场景化的生态博弈，银行若能顺应这一趋势，有望在数字金融的浪潮中实现新的发展。
关键词标签：稳定币对银行是利好还是利空,稳定币
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