Stripe凭借其Tempo区块链主打稳定币中立策略，刚完成5亿美元融资，估值达50亿美元；而Circle则依靠其Arc区块链和USDC稳定币生态，构建专为支付与外汇优化的金融基础设施。这两大巨头的竞争不仅关乎技术路线选择，还决定了未来价值互联网的底层架构。
Stripe与Circle虽同处支付赛道，却带着截然不同的基因与优势展开竞争。
Stripe作为全球支付服务商，掌握着海量商户和开发者资源，其Tempo区块链采用独特的“稳定币中立”定位。
这意味着它不绑定任何单一稳定币，而是通过内置AMM机制支持多种美元稳定币用于Gas费和支付，为开发者提供最大灵活性。
Circle则走了一条完全不同的路径。
作为USDC发行方，Circle将其稳定币优势深度整合进Arc区块链设计中——USDC成为Arc的原生Gas资产。
这种设计使Arc特别适合跨境B2B支付、资本市场交易和外汇结算等金融场景，本质上是在将单一稳定币升级为一套完整的金融网络。
两家公司的战略差异源于各自的起点和资源优势。
Stripe从支付入口出发向下整合，Circle从稳定币出发向上扩展，最终在Layer 1赛道相遇，共同瞄准了传统支付巨头Visa和万事达卡的领地。
在技术实现上，Tempo与Arc都追求高性能，但优化方向各有侧重。
Stripe的Tempo号称能达到超过10万TPS的吞吐量，专注于为大规模实际支付场景提供优化。
这种极端性能要求反映了Stripe服务海量商户的交易需求。
Circle的Arc则更加专注金融场景的专业化需求。
它采用基于Tendermint BFT协议的高性能共识引擎“Malachite”，在有20个验证节点的测试环境中实现约3,000 TPS，最终性确认时间低于350毫秒。
更重要的是，Arc内置了外汇功能，使其在跨境支付和多币种结算中具有独特优势。
隐私保护是两家技术的另一关键差异。
Arc提供了可选隐私保护功能，通过“保密传输”加密交易金额，并允许通过“查看密钥”机制进行选择性披露，满足机构客户的合规需求。
Stripe与Circle的竞争，本质上是生态构建策略的竞争。
Stripe凭借其现有的支付分发能力和开发者社区，有望为Tempo实现快速“冷启动”。
其稳定币中立策略降低了开发者和商户的进入门槛，避免了被单一稳定币绑定的风险。
Circle则采取更加开放的“网络中的网络”策略。
类似于Visa当年的成功路径，Circle通过Arc和Circle Payments Network(CPN)协同发力，宁愿将更多前端收入让给发行和分发伙伴，以换取更强的网络外部性。
两家公司的生态扩展面临不同挑战。
Stripe需要证明Tempo是真正公平的公共道路，而非其私有花园；
Circle则需维持多链原则，避免“把流量往自己链上拐”的短视行为，这对两家都构成了战略定力的考验。
稳定币发行方纷纷转向Layer 1，标志着行业进入垂直整合新阶段。
Circle、Tether等头部稳定币发行方不再满足于依赖以太坊、Solana等第三方公链，而是构建自有基础设施以获取更多价值、加强控制权并符合监管要求。
截至2025年9月，Circle与Tether共同主导稳定币市场，合计掌控近89%的发行量。
通过推出自有Layer 1，它们正设置更高的准入门槛，如Tether的Plasma为其代币销售上限筹集了10亿美元金库存款。
监管合规成为关键竞争要素。
Circle已将USDC定位为合规产品，要求相关实体遵守KYC和AML合规框架。
Arc区块链更进一步，将可审计的透明度与隐私功能结合，成为机构采用的可靠选择。
Stripe的Tempo同样需要在新兴的监管框架中找到自己的定位。
Stripe与Circle的Layer 1之争，远不止技术参数比拼，更是商业模式与生态哲学的碰撞。Tempo的稳定币中立策略面向广泛开发者，Arc的USDC原生设计深耕金融场景，两者可能形成长期并存格局。
用户需警惕的是，随着多家巨头推出自有区块链，流动性碎片化风险正在加剧。如果每条支付链都成为孤立花园，将推高互联成本，阻碍创新。判断胜负的关键不应是TPS高低，而是网络的开放程度、退出难易度以及对非合作伙伴的友好性。
关键词标签：Stripe与Circle,Layer 1,稳定币
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